【资料图】
总结
长周期而言，资源品由于长期缺乏资本开支，开启长期牛市。
在一轮经济复苏至衰退过程中，工业金属-贵金属-能源金属会轮番登场。
供需同比增速错配引发价格波动弹性。
当前FED利率高位，贵金属是战略品种。此外，可持续能源的范式进阶对锂、镍、铜产生明显助推力。
股票是预期的定价，在达到预期前“一波三折”，因此，一开始想得远才能拿的稳。
风险提示
宏观经济风险:宏观经济影响工业金属/能源金属等品种的需求，从而影响各种金属的价格
新技术出现改变材料需求：新的技术出现，尤其是更改技术路径后，可能会影响上游金属的需求量。
新能源汽车销量不及预期：新能源汽车是动力电池的重要下游应用领域，新能源汽车销量直接影响锂/镍等金属的需求量。
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